Stellantis rexistra as primeiras perdas anuais da súa historia desatando preocupación en Vigo

A multinacional automobilística Stellantis presentou hoxe as súas contas do exercicio 2025, pechando cunha perda neta de 22.300 millóns de euros, a primeira en vermello da súa traxectoria, debido a uns extraordinarios gastos de 25.400 millóns vinculados a un xiro estratéxico no seu modelo de negocio. 

Este esborralle, no entanto, contrasta coa relativa estabilidade dos seus ingresos, que apenas caeron un 2% até situar nos 153.500 millóns de euros, unha caída que a compañía atribúe ao impacto negativo dos tipos de cambio e ao axuste de prezos na primeira metade do ano .

A explicación a este buraco negro nas contas atopámolo nunha partida extraordinaria. A empresa contabilizou gastos excepcionais por valor de 25.400 millóns de euros. Segundo detallou a firma, leste monto responde a "un profundo cambio estratéxico" para adaptar ás preferencias dos consumidores e á evolución dos marcos normativos . 

Noutras palabras trátase do custo de frear en seco a aposta polo vehículo eléctrico puro para pivotar cara a unha estratexia que dará máis peso aos híbridos, un movemento que será detallado no próximo plan estratéxico do 21 de maio.

A pesar dos números vermellos, a dirección de Stellantis, agora baixo o mando de Antonio Filosa, quixo enviar unha mensaxe de optimismo moderado para o futuro inmediato. Filosa fixo fincapé na xestión do segundo semestre, o primeiro que dirixiu por completo tras a saída de Carlos Tavares, para defender que a tendencia está a cambiar.

O mercado estadounidense será clave para saber si son certos os indicos dunha pronta recuperación. Filosa explicou recentemente que "os pedidos hanse máis que duplicado e a cota de mercado está a aumentar", cun crecemento en Norteamérica do 150% grazas á demanda de Ram, Jeep e Dodge. En concreto, a compañía recibiu 60.000 pedidos para o modelo 2026 de Ram Hemi, e a produción da Dodge Charger está esgotada

O grupo destaca que nesta segunda metade do ano produciuse un crecemento interanual do 10% nos ingresos netos e unha mellora significativa do fluxo de caixa, que, aínda que aínda negativo en 1.500 millóns, supón unha recuperación do 73% en comparación co mesmo período de 2024 . 

En España, onde Stellantis opera plantas crave como a de Figueruelas (Zaragoza), Vigo e Elvira (Madrid), os resultados xeran alerta por posibles repercusións en emprego e produción.

Até que punto é grave a situación de Stellantis?

Os analistas económicos consultados por diversos medios especializados coinciden en sinalar que as enormes perdas anunciadas son o custo dun cambio de rumbo necesario, pero que xeran incerteza sobre a asignación de futuros modelos e a carga de traballo nas distintas plantas europeas. Por exemplo, os de MarketScreener ven nestes números como un bajón, pero sinalan que as accións teñen con potencial rebote se 2026 cumpre previsións. 

Publicacións especializadas como XTB reportan un esborralle acumulado do valor dos títulos do 35% en 2026 e 50% en doce meses, atribuíndoo a un "xiro estratéxico" que o mercado interpreta como admisión de erros previos en EVs. CNBC cualifica os resultados como reflexo dun "cambio maior en ambicións vehículos eléctricos" post-2025, cun segundo semestre sólido pero o anual fyue catastrófico .  

Medios como Yahoo Finance e GlobeNewswire salientan os cargos de 22.000-25.400 millóns en segundo semestre 2025, principalmente por reaxustes cos vehículos eléctricos e reaxustes regulatorios, o que xerou unha perda neta semestral de 20.100 millóns fronte a só 127 millóns en vermello en 2024. 

A compañía confirma os plans para 2026 asumindo aranceis actuais, pero todo o sector está inquieto polas implicacións comerciais que poden ter a inestabilidade nos aranceis da administración de Donald Trump.

O propio Antonio Filosa sinalou na súa comunicación que o obxectivo para 2026 é "seguir pechando as brechas de execución do pasado" para impulsar o "retorno ao crecemento rendible" . Neste camiño, a compañía cita como exemplos da nova "onda de produtos" en Europa os lanzamentos de modelos como o Citroën C5 Aircross, a producir en Rennes, Francia, ou o Jeep Compass, a producir na planta de Melfi, Italia, e en Pernambuco, Brasil.

Mentres as cifras globais debuxan un panorama difícil de reestruturación, a filial española e, moi especialmente, a planta de Vigo,  reforza o seu potencial. Nun movemento case simultáneo á presentación de resultados, o Boletín Oficial do Estado fixo pública a adxudicación definitiva a Stellantis Vigo de 100 megawatts (MW) de potencia no nó de Novo Vigo . Esta conexión á rede de moi alta tensión é vital para a descarbonización da factoría e para a viabilidade dos futuros modelos.

Cando Stellantis iniciou a súa andaina en 2021, froito da fusión entre Fiat Chrysler e PSA, a acción pechou o seu primeiro ano en 13,68 dólares, cun crecemento superior ao 21%. En 2022 chegou a primeira fochanca, cunha caída do 18%, pechando en 11,19 dólares. Pero foi en 2023 cando a compañía viviu o seu ano dourado: a cotización disparouse un 79%, alcanzando os 20,04 dólares e demostrando o potencial de rendibilidade do grupo. Con todo, en 2024 o xiro foi radical: a acción sufriu un esborralle do 40%, pechando en 11,98 dólares, un primeiro aviso dos problemas estruturais que estaban por chegar .

O trompazo definitivo consumouse en 2025 e principios de 2026. Tras un descenso adicional do 9% o ano pasado, a presentación dos resultados anuais ha confirmado a preocupación polo futuro do xigante automobilístico.