Santander abre de novo a veda por Liberbank e di que Abanca tamén está interesada

Alguén filtra un informe interno do Santander que perfila un Liberbank fortalecéndose para afrontar de novo unha fusión como a que fracasou hai uns meses con ABANCA

Os analistas do servizo de investimento e análise de Banco Santander aseguraron que Liberbank segue consolidándose como claro obxecto dunha operación de fusión ou adquisición e ademais está disposto a iso, segundo o documento ao que tivo acceso Europa Press.

Ademais, non descarta que se retomen as negociacións con Unicaja, as cales resultaron erradas o pasado mes de maio tras non alcanzar un acordo en relación á ecuación de troco. O banco andaluz mantívose firme na súa formulación inicial, que establecía unha ecuación de troco do 60%/40% ao seu favor e que unha menor posición de dominio non era de interese para os seus accionistas

José Coll e Javier Echanove, que asinan o informe, calculan que unha combinación de ambas as entidades xeraría un valor para o accionista do 40% aos prezos actuais e daría lugar a sinerxias de 172 millóns de euros tras asumir un recorte de 1.500 empregados, que supoñería un aforro de 67.000 euros anuais de media en salarios.

Neste caso, cren que Liberbank e Unicaja están mellor capitalizados agora, o que levaría a que o Banco Central Europeo (BCE) poida ser máis condescendiente con respecto aos requisitos de capital do grupo combinado. Á súa vez, unha ampliación de capital podería ser evitada por completo ou substituírse coa emisión de instrumentos AT1 ou AT2.

Con todo, o equipo de análise de Banco Santander inclúe agora entre os posibles compradores a tres entidades cun tamaño superior ao de Liberbank: Abanca, CaixaBank e Bankia. Nestes casos, estima que poderían alcanzar un retorno sobre o capital investido (ROIC) do 31,3% --con Liberbank a 0,4 euros-- ou do 19,5% se fose necesaria unha ampliación de capital duns 300 millóns de euros.

No mesmo documento, os analistas da entidade presidida por Ana Botín destacaron o "forte" impulso comercial observado no 'libro' de préstamos de Liberbank ou ao "bo" ritmo de redución de activos 'tóxicos'. Tamén fixo referencia á posición de capital, que alcanza o 13% CET1, a máis alta da súa historia.

Este informe animou aos investidores, que están a levar a Liberbank a impulsarse máis dun 4,5% en Bolsa e cotizar ao redor dos 0,32 euros por título.