Tomas Muniesa (CaixaBank): "A economía española ten que abordar os retos da demografía, a vivenda, o emprego e a inflación"

Durante a xunta xeral de accionistas celebrada en València, o presidente de CaixaBank, Tomás Muniesa advertiu de que "na próxima década produciranse preto de cinco millóns de xubilacións fronte a só dous millóns de novos traballadores, o que xerará un déficit de até tres millóns de empregados".
 

É necesario abrir un debate sobre a sustentabilidade das pensións

Ante este escenario, Muniesa defendeu a necesidade de aplicar políticas de xubilación máis flexibles, reforzar a formación dos traballadores e fomentar a inmigración como elemento crave para soster o emprego. Así mesmo, subliñou que o aumento da lonxevidade obriga a abrir un debate “ineludible” sobre a sustentabilidade das pensións e o impulso do aforro a longo prazo.

Neste sentido, o presidente de CaixaBank advertiu de que o actual modelo enfróntase a unha presión crecente derivada do envellecemento da poboación e do desequilibrio entre cotizantes e pensionistas. A saída masiva de traballadores do mercado laboral nos próximos anos, unida á maior esperanza de vida, incrementará o gasto en pensións e tensionará as contas públicas se non se adoptan medidas estruturais.

Consenso

Muniesa expuxo que este debate debe abordar desde unha perspectiva ampla, que combine a adaptación do sistema público co fomento de mecanismos complementarios de aforro, tanto individuais como colectivos. Ao seu xuízo, anticipar a este escenario permitirá garantir a suficiencia das prestacións sen comprometer a estabilidade económica a longo prazo.

Ademais, insistiu en que a sustentabilidade do sistema non pode desligarse da evolución do mercado laboral, a produtividade e a demografía, polo que reclamou un enfoque coordinado que teña en conta todos estes factores. “Trátase de anticipar un cambio estrutural profundo”, veu sinalar, apelando á responsabilidade das institucións para abordar este reto con visión de longo prazo.

CaixaBank pon en valor o traballo dos seus 35.000 empregados e reafirma o seu compromiso de creación de valor para os seus accionistas

Tomás Muniesa, puxo o foco na creación de valor para o accionista como un dos eixos centrais da estratexia da entidade, destacando a política de retribución como reflexo da fortaleza financeira do banco. Durante a xunta xeral de accionistas, subliñou que CaixaBank mantén o seu compromiso de situar o pay-out nunha pinza de entre o 50% e o 60%, alcanzando en 2025 o 59,4%, na parte alta deste rango.

Accionistas

Neste contexto, a entidade propón un dividendo total de 0,50 euros por acción con cargo aos resultados de 2025, o que supón un incremento do 15% respecto ao exercicio anterior. Este importe componse dun pago a conta de 0,1679 euros por acción, abonado en novembro de 2025, e un dividendo complementario de 0,3321 euros por acción, previsto para abril de 2026.

Muniesa destacou que esta política de remuneración é posible grazas á resultados marca obtidos pola entidade, que permiten compatibilizar a retribución ao accionista co reforzo da solvencia e a continuidade do crecemento. Neste sentido, defendeu que a xeración de capital e a disciplina financeira son elementos crave para soster esta estratexia no medio prazo.

Rendibilidade

Ademais, o presidente puxo en valor a evolución bolsista de CaixaBank, subliñando que a rendibilidade total para o accionista (TSR) alcanzou o 565% nos últimos cinco anos, moi por encima doutros índices de referencia como o Euro Stoxx Banks ou o Ibex 35. Só en 2025, a entidade rexistrou unha rendibilidade do 112%, consolidando o seu posicionamento no sector financeiro europeo.
 

Muniesa defendeu que estes resultados reflicten a confianza do mercado no modelo de negocio do banco e na súa capacidade para xerar valor de forma sostida. “A creación de valor para o accionista é un compromiso firme da entidade”, veu sinalar, enmarcando esta estratexia dentro do actual plan estratéxico 2025-2027, que arrincou con resultados superiores ao previsto.

O presidente de CaixaBank, que en 2025 cumpre 50 anos vinculado á entidade, quixo pór en valor o papel do persoal na consecución destes resultados, destacando o esforzo e a implicación dos máis de 35.000 empregados do grupo. Durante a súa intervención, trasladou o seu agradecemento polo traballo diario que realizan, subliñando que son “os verdadeiros artífices” do modelo de banca do banco.

Muniesa recoñeceu que a contorna de traballo é exixente e que os obxectivos son cada vez máis ambiciosos, pero defendeu que estes son “retadores e asumibles”, en liña cunha cultura corporativa orientada á excelencia e ao servizo ao cliente. Neste sentido, destacou a profesionalidade e o compromiso dos equipos como un factor diferencial que permite á entidade manter o seu posicionamento nun contexto competitivo e cambiante.

Así mesmo, quixo pór en valor o papel do capital humano como un dos alicerces estratéxicos do banco, sinalando que a transformación e o crecemento da entidade non serían posibles sen a implicación do seu persoal.

O déficit da vivenda é de 700.000 no noso país

O presidente da entidade tamén alertou da presión crecente sobre o mercado da vivenda, onde existe un déficit estimado dunhas 700.000 vivendas en España. Ao seu xuízo, factores como a demografía, o emprego, a inmigración e a vivenda están interrelacionados e requiren unha estratexia global.
 

Muniesa subliñou que este desequilibrio entre oferta e demanda prodúcese nun contexto no que a construción anual sitúase moi por baixo das necesidades do mercado, con ao redor de 150.000 novas vivendas ao ano. Esta brecha estrutural, advertiu, dificulta o acceso á vivenda, especialmente nas grandes áreas urbanas, e ameaza con intensificar nos próximos anos.
 

Neste sentido, sinalou que o crecemento da poboación —impulsado tanto pola maior esperanza de vida como pola inmigración— incrementará aínda máis a demanda residencial. Por iso, considerou imprescindible impulsar políticas que favorezan o aumento da oferta, axilicen os procesos urbanísticos e faciliten a colaboración público-privada.
 

O presidente de CaixaBank insistiu en que o problema da vivenda non pode abordar de forma illada, senón como parte dun conxunto de retos estruturais que afectan o desenvolvemento económico do país. Así, defendeu a necesidade dunha planificación a longo prazo que permita equilibrar o mercado inmobiliario e garantir o acceso á vivenda sen comprometer a cohesión social nin o crecemento económico.

A guerra en Oriente Medio condicionará o crecemento económico global

No plano internacional, Muniesa advertiu de que a escalada bélica en Oriente Medio condicionará variables clave como o crecemento económico, a inflación e a política monetaria. Segundo as estimacións de CaixaBank Research, este escenario podería reducir ao redor de catro décimas o crecemento do PIB español, situándoo cerca do 2%.

O presidente da entidade explicou que a evolución e duración do conflito serán determinantes para calibrar o seu impacto final sobre a economía global. Neste sentido, sinalou que os mercados xa están a reflectir esta incerteza, con posibles efectos sobre os prezos da enerxía, as cadeas de subministración e as decisións de investimento, o que podería trasladar a unha contorna de maior volatilidade financeira.

Geopolitica

Muniesa advertiu ademais de que este tipo de tensións xeopolíticas adoitan traducir en presións inflacionistas e nun arrefriado do comercio internacional, factores que complican o labor dos bancos centrais. En particular, apuntou que o Banco Central Europeo podería verse obrigado a adaptar a súa política monetaria en función de como evolucione o conflito, nun contexto no que as previsións eran inicialmente máis favorables.

Así mesmo, destacou que a política exterior de Estados Unidos engade un elemento adicional de incerteza, reforzando a idea de que a xeopolítica deixou de ser un factor conxuntural para converter nun elemento estrutural que condiciona a economía mundial. “A incerteza será o termo que mellor defina os próximos anos”, veu resumir.

Ademais, denunciou a “hiperregulación” en Europa e defendeu a necesidade de atopar un equilibrio que permita á innovación impulsar a competitividade. Neste contexto, subliñou que a xeopolítica se converteu nun factor estrutural que marcará a evolución económica nos próximos anos, nun escenario dominado pola incerteza.