Que ocorreu tras o fracaso da OPA do BBVA ao Sabadell? Así reaccionaron os mercados

O fracaso da opa hostil lanzada por BBVA sobre Banco Sabadell xerou un forte impacto nos mercados financeiros. A Comisión Nacional do Mercado de Valores (#CNMV) confirmou o xoves que a oferta foi aceptada unicamente polo 25,47% do capital, lonxe do 50% requirido para que prosperase e por baixo do 30% necesario para que BBVA puidese lanzar unha segunda oferta. Con iso, a operación quedou sen efecto.

Reacción bolsista inmediata

Tras coñecer o resultado, as accións de BBVA disparáronse un 6,6%, chegando a superar os 16,7 euros por acción, mentres que os títulos de Sabadell retrocederon máis do 6,5%, situar preto dos 3 euros. Este comportamento responde a factores distintos para cada entidade.
 

Para BBVA, a caída do risco financeiro asociado á adquisición —a necesidade dunha ampliación de capital para comprar Sabadell— foi interpretada positivamente polos investidores. Ademais, o banco anunciou un plan acelerado de retribución ao accionista: iniciará unha recompra de accións de aproximadamente 1.000 millóns de euros o 31 de outubro e abonará o maior dividendo a conta da súa historia (0,32 euros por acción) o 7 de novembro, por un total aproximado de 1.800 millóns de euros. O banco tamén espera a aprobación do Banco Central Europeo (#BCE) para realizar outra recompra de accións “significativa”.

En cambio, a caída de Sabadell non debe interpretar como un fracaso da entidade. Segundo explican analistas como Antonio Castelo de iBroker e Jorge Hernando da Universidade Complutense a RTVE, a baixada reflicte principalmente dous factores: a dilución de expectativas tras 17 meses de especulación sobre a opa e a presión dos mercados pola elevada curmá que se incorporou á cotización desde o anuncio do interese de BBVA. Aínda así, a defensa exitosa da opa reforza a narrativa de independencia da entidade catalá e permítelle manter un plan estratéxico sólido.

Oportunidades estratéxicas para Sabadell

O banco catalán ha reiterado o seu obxectivo de alcanzar unha rendibilidade do 16% en 2027 e de ofrecer un pago total a accionistas de 6.450 millóns de euros, segundo o seu plan estratéxico vixente. Ademais, a súa independencia permítelle enfocar en crecemento orgánico, consolidación en España e expansión internacional, seguindo a recomendación de Foment do Treball de fortalecer o seu tamaño para garantir autonomía e crear un núcleo duro de accionistas que preveña futuras OPAs hostís.

O presidente do Banco Sabadell, Josep Oliu, e o conselleiro delegado, César González-Bueno, destacaron o respaldo de accionistas, clientes e empregados, reafirmando que a entidade xerará valor por separado e seguirá prestando servizos á economía española con máis financiamento.

Contexto internacional e sectorial

A caída das accións de Sabadell tamén se produce nun contexto máis amplo de turbulencias no sector bancario europeo e estadounidense. Os futuros dos índices estadounidenses mostraban descensos por preocupacións sobre bancos rexionais, como Zions Bancorporation e Western Alliance, afectados por perdas crediticias e litixios. Isto amplifica a volatilidade e explica que a caída do Sabadell non sexa unicamente consecuencia do fracaso da opa.

Perspectivas a futuro

Para BBVA, o fracaso da opa supón un “xiro estratéxico”: o banco priorizará crecemento orgánico e retorno de capital, evitando fusións complexas con riscos elevados. Para Sabadell, a situación reforza a súa narrativa de independencia, e os próximos meses serán clave para demostrar a capacidade de xerar valor de maneira autónoma.